5月30日下午，2138cn太阳集团古天乐第256期高级经济学讲座在中心校区举行。纽约州立大学钱兴旺副教授为学院师生带来了题为“The currency composition of international reserves, demand for international reserves, and global safe assets”的学术报告。

报告主要介绍了全球金融危机前后国际储备货币（IR）构成的决定因素以及对国际储备的需求。首先，报告通过分析58个国家的年度数据，发现与美国、欧元区、英国和日本贸易较多的国家，以及发行较多以四大货币(美元、欧元、英镑和日元)计价的债券的国家，相应的四大货币的国际储备也越多。当一国的IR/GDP增加时，它们往往会从四大货币转向多元化的货币储备，而全球安全资产(GSAs)的日益短缺促使各国持有更多的四大货币。进一步研究发现，在2008年全球金融危机之后，各国作为国际储备持有的四大货币有所减少，然而自美联储缩减量化宽松(QE)政策以来各国家持有此类货币增加。2008年全球金融危机和缩减量化宽松政策削弱有时甚至逆转了一些经济因素的影响。报告还发现TARGET2平衡了欧元区货币组成的重要性，当贸易条件改善时，大宗商品出口国倾向于将国际储备从四大货币转向多元化，欧元兑美元汇率变动所带来的估值效应削弱了全球金融危机对IR货币构成的重要性。

钱兴旺，纽约州立大学（布法罗分校）经济与金融系副教授，加州大学圣克鲁兹分校博士。主要研究领域包括国际金融、国际经济与贸易、资本流动、中国经济与新兴市场等，已在Journal of International Money and Finance、Review of International Economics、China Economic Review、Review of Development Economics等国际学术期刊发表10余篇学术论文。