本研究以2007—2021年沪深A股上市房企为样本，首先基于SIM单指数分位数回归技术提出测量系统性风险的新指标SIM-CoVaR,并结合前沿的TENET网络模型，构造跨房地产企业风险动态传染的尾部风险网络，然后采用块模型探究房地产市场系统性风险溢出的聚类性、触发机制及传播路径，最后考察网络整体结构和宏观经济变量对房地产市场系统性风险溢出的影响。本研究的结论从企业微观层面探讨房地产市场风险的形成机制，为促进房地产业健康发展和防范化解宏观层面的系统性金融风险提供参考。

在岗位更迭效应和生产率效应的作用下，人工智能总体上促进了产业内的包容性增长，缩小了不同阶层劳动者的劳动收入差距；尤其是经济发展水平较高的国家、产业智能化发展期和处于上升期的产业更容易享受到岗位更迭效应与生产率效应带来的红利。但是，在各产业生产日趋网络化的条件下，人工智能应用也带来了产业间的负面溢出效应，加剧了其他产业的收入差距。

2138cn太阳集团古天乐助理研究员刘彦伯及其论文合作者Peter C.B. Phillips的合作论文“ Robust Inference with Stochastic Local Unit Root Regressors in Predictive Regressions”在计量经济学领域顶级期刊Journal of Econometrics上正式接收。      本文证明了基于工具变量的稳健推断方法可被推广到带有随机扰动参数作为解释变量的预测回归模型中,并保持关键的性质不变。这进一步验证了该稳健推断方法可为金融数据分析提供可靠的分析工...

近日，我院院长林平教授在《中国工业经济》2022年第4期发表研究论文《论反垄断科学监管：决策理论分析及政策启示》。摘要：近期反垄断在中国市场治理中上升到前所未有的地位，但学术界对反垄断科学监管的真实涵义尚缺乏研究。本文论述监管误差(即“假阳性”和“假阴性”误差)社会成本的概念及其非完备可观测性，采用决策理论框架刻画误差成本极小化监管力度以进行理论拓展，并得到政策启示。最优决策的比较静态分析表明，反...

基于家庭消费行为（包括家庭消费支出、平均消费倾向和家庭消费结构）的多个维度，本文初次以中国为样本系统地探究贸易自由化对家庭消费行为的影响作用及其微观作用机制，并从多重视角全面探讨关税削减与家庭消费之间的异质性关系，从而为相关政策的制定和调整提供一定的参考。

2022年新的组合式税费支持政策由两个方面构成：一方面是延续近年的减税降费政策。譬如，在增值税、所得税方面，给予制造业企业、中小企业减免税优惠；对制造业中小微企业、煤电和供热企业实施阶段性缓缴税费；阶段性降低企业的失业保险和工伤保险费率。另一方面，也是关键的亮点所在，对留抵税额实行大规模退税。

现实世界中常见的多奖励分发机制是通过多阶段逐步淘汰弱者的方式实现的，比如体育赛事或选秀节目等比赛中，最强参赛者在最后阶段才被最终确定并获得最高奖励，这种情形可被称为“输家离开（loser-leave）”式竞赛。但组织管理者也可以通过多阶段逐步选择赢家的方式分发奖励，比如在第一阶段的竞赛中，首先将最高的奖励发给表现最好的参赛者，然后再发放次高奖励并依此类推，即“赢家离开（winner-leave）”式竞赛。该文首次刻画了上述两种机制下最优的多奖励分发机制，分析了在何种竞争环境下“赢家离开”（或“输家离开”）式多阶段竞赛会取得更好的激励效果。该论文所讨论的两种激励机制可应用于各类多奖励竞赛环境中，比如政府、高校和企业内的晋升机制中，组织者可以根据具体的竞争环境（如：参赛者数量、奖励数量、随机性大小等）选择不同的竞赛机制。在单个奖励相同的情况下，组织者还通过可以选择最优奖励数量来达到对参赛者的最佳激励效果。

通过创新性的引入一个符合经济学直觉的限制条件：非负股权溢价的经济约束（期望收益为正时，投资者才会买入股票），可以大大降低未来股票收益的不确定性，从而为金融学领域经典的“股票长期波动率谜题”提供合理的解释。